來源:21世紀經(jīng)濟報道 時間:2017-12-14
今年以來，在證監(jiān)會指導(dǎo)下，交易所的監(jiān)管角色進一步清晰。監(jiān)管層要求交易所除了全面從嚴監(jiān)管外，還要對新問題、新情況主動出擊。
值得注意的是，步入年底之際，多名交易所高層陸續(xù)解碼最新監(jiān)管思路，“一線監(jiān)管”核心邏輯再度明確。
以監(jiān)管會員為中心的模式；對上市公司刨根問底式的強監(jiān)管；對異常交易行為的嚴監(jiān)控等，仍將是明年的監(jiān)管常態(tài)。
監(jiān)管思路三大變化
對于交易所而言，今年的監(jiān)管工作的關(guān)鍵詞則是“一線監(jiān)管”。
在回顧今年的監(jiān)管思路，深交所副總經(jīng)理李鳴鐘在12日公開場合表示，深交所按照依法從嚴監(jiān)管的指導(dǎo)思想，全面推進監(jiān)管工作，主要體現(xiàn)在，第一，在上市公司監(jiān)管方面，監(jiān)管理念逐步從事中、事后監(jiān)管為主向事前、事中、事后監(jiān)管轉(zhuǎn)變；第二，在二級市場監(jiān)管方面，主要向依托大數(shù)據(jù)的智能化監(jiān)管轉(zhuǎn)變；第三，在會員監(jiān)管方面，逐步向“以監(jiān)管會員為中心”的交易行為監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變。
談及交易所今年監(jiān)管角色的進一步強化，華南一家券商分析師13日向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，交易所是資本市場監(jiān)管體系的第一線，在了解市場方面有優(yōu)勢。證監(jiān)會把交易所推向監(jiān)管前線，能夠真正發(fā)揮出交易所的一線監(jiān)管長處，有利于市場平穩(wěn)發(fā)展。在該名分析師看來，“一線監(jiān)管”仍是明年的“主旋律”。
以對上市公司一線監(jiān)管為例，上交所副總經(jīng)理徐毅林12日在公開場合表示，對于上市公司的監(jiān)管，主要以信息披露為中心，通過“刨根問底式”監(jiān)管，充分揭示上市公司存在的風(fēng)險。
據(jù)了解，交易所近年來頻發(fā)問詢函，問詢次數(shù)與問詢細節(jié)均體現(xiàn)出監(jiān)管層對上市公司問題進行步步深究。
比如今年年中，上市公司掀起一輪“兜底式增持”熱潮，兩地兩交易出臺關(guān)于兜底式增持的信息披露規(guī)范。同時通過發(fā)問詢函，要求上市公司對增持虧損的計算方式、實施細則等進行補充披露。
在談到監(jiān)管方法上，李鳴鐘介紹稱，主要對監(jiān)管方式進行分類、分行業(yè)差異化監(jiān)管的工作方法。具體而言，“分類”即根據(jù)上市公司的信披質(zhì)量、公司規(guī)范運作的情況，進行ABCD分級，高風(fēng)險公司就成為監(jiān)管的重點。李鳴鐘表示，今年以來深交所在監(jiān)管高風(fēng)險公司方面進行了多輪的排查，符合全國金融工作會議提出的“牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融業(yè)風(fēng)險”的底線要求。
強化異常交易監(jiān)管
除了對會員、上市公司的監(jiān)管外，二級市場交易行為也是今年的監(jiān)管重點。
今年監(jiān)管層對莊家的處罰力度不可小覷。比如轟動一時的徐翔案，偵破細節(jié)在近期得以披露，千億條數(shù)據(jù)信息中逆向查出犯罪證據(jù)；知名游資“佛山無影腳”——廖國沛在12月被證監(jiān)會處罰，各地莊家陸續(xù)轉(zhuǎn)向“低調(diào)”。
深圳一家私募合伙人告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，今年以來深切感受到監(jiān)管層對二級市場的監(jiān)控力度?！艾F(xiàn)在監(jiān)管很嚴。據(jù)我了解，如果有大量資金拉抬股價的嫌疑，交易所立馬打電話過來詢問。也有的私募基金突然遭遇監(jiān)管層現(xiàn)場檢查，因為被懷疑內(nèi)幕交易或者市場操縱。游資現(xiàn)在操作要比以前小心的多?！?/span>
徐毅林表示，對于一線二級市場交易行為的監(jiān)管，主要加強實施監(jiān)控，尤其在加大實施監(jiān)控系統(tǒng)專業(yè)化以及精準化的方面努力?！按驌魞?nèi)部交易、打擊操縱市場，是世界各國交易所共同的話題。我們堅信只要能夠堅持依法全面從嚴監(jiān)管，以釘釘子的精神來全面落實交易所的一線監(jiān)管的責(zé)任，市場亂象就會越來越少，我們也將迎來資本市場的綠水青山?！?/span>
金融科技監(jiān)管“上馬”
隨著資本市場違法犯罪手段多樣化和隱蔽化，監(jiān)管工作迎來挑戰(zhàn)。監(jiān)管手段如何與時俱進，科技監(jiān)管被提上議題。
前述華南券商分析師解釋，監(jiān)管層運用科技手段，是大勢所趨，這有助于提高監(jiān)管的穿透和自動化。
在12月4日主題為“科技引領(lǐng)創(chuàng)新發(fā)展”的2017年技術(shù)大會上，深交所總經(jīng)理王建軍表示，交易所是金融科技應(yīng)用的重要領(lǐng)域。金融科技的深度滲透，推動交易所在交易方式、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、組織模式等諸多領(lǐng)域持續(xù)創(chuàng)新發(fā)展。
他談到，深交所將一方面建好行業(yè)金融科技發(fā)展中心，另一方面重點推進新一代監(jiān)察系統(tǒng)、新一代信息平臺、新一代互聯(lián)網(wǎng)平臺等重大工程項目建設(shè)，提高科技監(jiān)管水平，提升一線監(jiān)管效能。
中金所也不遺余力加大對金融監(jiān)管科技方面的投入。中金所總經(jīng)理戎志平12月2日公開表示，未來會建立一體化、安全、高效、便捷的監(jiān)查業(yè)務(wù)綜合平臺；繼續(xù)推進大數(shù)據(jù)平臺建設(shè)，為科學(xué)監(jiān)管提供快速準確的數(shù)據(jù)支持；充分利用和發(fā)展數(shù)據(jù)挖掘、人工智能等監(jiān)管科技手段，強化異常交易識別、交易行為分析、實控賬戶分析等功能，優(yōu)化監(jiān)控指標體系，提高風(fēng)險監(jiān)測識別能力。
來源： 21世紀經(jīng)濟報道
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