国产午夜不卡片免费视频,亚洲熟女少妇精品,国产剧果冻传媒星空在线观看,18禁男女无遮挡啪啪网站

“現(xiàn)在的情況是傳統(tǒng)大型企業(yè)很多都是符合去產(chǎn)能、去庫(kù)存條件的行業(yè)，而制造、批發(fā)、零售等小微企業(yè)又不景氣，‘一大一小’兩頭的信貸都不能投。這個(gè)趨勢(shì)我覺(jué)得至少還要維持到年底?！币患覈?guó)有大行信貸部負(fù)責(zé)人對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，目前全行業(yè)都面臨“一大一小”信貸投放萎縮的問(wèn)題，而國(guó)有四大行在“三去”上的“下狠手”或許在很大程度上抑制了新增信貸的增長(zhǎng)。

　　央行12日公布的數(shù)據(jù)顯示，7月新增社融總量4879億，不足6月新增量的三分之一，同比少增2632億。其中對(duì)實(shí)體貸款新增4550億，同比少增1340億。不少專(zhuān)家表示，企業(yè)信貸的大幅下滑對(duì)7月信貸增量形成較為嚴(yán)重的拖累。長(zhǎng)期來(lái)看，中性貨幣政策將面臨經(jīng)濟(jì)下行壓力的考驗(yàn)。

　　“三去”下的信貸投放“停步”

　　談及7月的新增信貸數(shù)據(jù)“大跳水”，銀行業(yè)內(nèi)人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，盡管早有預(yù)期但也覺(jué)得意外。

　　國(guó)有大行多位人士表示，國(guó)有大行在落實(shí)“三去”方面很?chē)?yán)格，今年那些產(chǎn)能過(guò)剩的大企業(yè)信貸投放都“停步”了，預(yù)計(jì)今年下半年情況還會(huì)更糟一些，有可能全年的信貸指標(biāo)都完成不了。四大行作為信貸投放的“絕對(duì)主力”，影響還是很大的。另外，由于今年一、二季度信貸投放沖得有點(diǎn)狠，所以進(jìn)入下半年總行會(huì)適當(dāng)調(diào)控一下，7月份就直接顯現(xiàn)出來(lái)了。

　　上述情況在山西、山東等傳統(tǒng)能源大省最為明顯，曾經(jīng)的大客戶如今成了“燙手山芋”。一家股份制銀行太原分行人士稱(chēng)，“今年我們已經(jīng)不做新增客戶了，大企業(yè)很多都是煤炭企業(yè)，總行要求限制或退出。目前我們只做續(xù)貸業(yè)務(wù)，這部分還比較正常，明年很多續(xù)貸客戶都到期了，不知道信貸投放會(huì)不會(huì)更糟糕。”煤炭、鋼鐵、水泥等具有較強(qiáng)順周期特征行業(yè)都面臨著“內(nèi)憂外患”的嚴(yán)峻形勢(shì)。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)竇力威表示，中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了鋼鐵工業(yè)的峰值區(qū)，必須堅(jiān)定不移地化解過(guò)剩產(chǎn)能，堅(jiān)持減量重組的基本原則。

　　“三去”之下，產(chǎn)能過(guò)剩、庫(kù)存較大的大企業(yè)信貸投放“停步”。而一直引導(dǎo)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)、小微企業(yè)融資也仍未“崛起”。浙江泰隆商業(yè)銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，今年以來(lái)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效信貸不足愈發(fā)明顯，批發(fā)、零售、制造類(lèi)小企業(yè)相當(dāng)不景氣?！坝胁糠制髽I(yè)客戶我們想投貸，但是人家不需要，反而提前還貸。這些小企業(yè)主今年都不愿意擴(kuò)大投資、不敢擴(kuò)充規(guī)模?！?/span>

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平分析稱(chēng)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行壓力較大，企業(yè)投資意愿較弱，導(dǎo)致企業(yè)信貸需求呈下滑態(tài)勢(shì)，數(shù)據(jù)顯示企業(yè)中長(zhǎng)期貸款僅增加1514億元。企業(yè)信貸的大幅下滑對(duì)7月信貸增量形成較為嚴(yán)重的拖累。一方面可能反映出地方政府債務(wù)置換在操作上具有時(shí)滯性，6月大規(guī)模的地方政府債券發(fā)行，部分延后對(duì)7月的企業(yè)信貸造成了負(fù)面影響。另一方面可能再次印證了當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營(yíng)的活力、投資意愿的確不高的問(wèn)題。另一值得關(guān)注的是，票據(jù)融資近兩月絕對(duì)量規(guī)模較前一段時(shí)期的千億規(guī)模大幅萎縮。6月新增為-151億，7月新增為276億，這或許與近一段時(shí)間票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)有所上升有關(guān)。

　　個(gè)貸還能“撐”多久

　　細(xì)看7月信貸數(shù)據(jù)，7月居民部門(mén)貸款增加4575億元，其中短期貸款減少197億，但中長(zhǎng)期貸款增加4773億，依然處于歷史高位。整個(gè)上半年，個(gè)人房貸的表現(xiàn)似乎越來(lái)越“搶眼”。那么，這個(gè)趨勢(shì)還能“撐”多久？

　　海通證券首席宏觀分析師姜超認(rèn)為，居民中長(zhǎng)期貸款規(guī)模已經(jīng)超過(guò)各部門(mén)貸款的總和，反映前期地產(chǎn)火熱帶來(lái)的滯后拉動(dòng)作用。但4月以來(lái)地產(chǎn)銷(xiāo)售額增速開(kāi)始大幅回落，7月雖小幅反彈但難改長(zhǎng)期下行趨勢(shì)，且當(dāng)前中國(guó)居民購(gòu)房邊際杠桿率已經(jīng)達(dá)到42%，接近美國(guó)金融危機(jī)期間的峰值水平，所以居民房貸高增長(zhǎng)的狀態(tài)難以長(zhǎng)期持續(xù)。

　　中金公司認(rèn)為，房貸快速增長(zhǎng)是以居民真實(shí)購(gòu)房需求上升為支撐的，而非單一的杠桿撬動(dòng)。中國(guó)的總體房貸杠桿率及全民負(fù)擔(dān)能力目前還未超出合理范圍，但目前房貸存量年同比31%的增長(zhǎng)的確高出長(zhǎng)期可持續(xù)的水平，其中不無(wú)隱憂，并已引起了相關(guān)部門(mén)的關(guān)注。因此，不能排除在房?jī)r(jià)上漲較快的城市房產(chǎn)和房貸政策進(jìn)行調(diào)整的可能性。

　　不少銀行業(yè)內(nèi)人士直言，房地產(chǎn)政策開(kāi)始分化，一二線熱點(diǎn)城市開(kāi)始收緊，近期一線房市銷(xiāo)量明顯回落，銀行的個(gè)人住房按揭政策隨之調(diào)整是大概率事件。今年上半年，在北京等一線城市，首套房貸利率享受8.3至8.5折優(yōu)惠并不難。

　　進(jìn)一步寬松空間有限

　　銀行業(yè)人士直言，目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本仍較高、信貸需求極弱，信貸的超預(yù)期下降刺激了寬松預(yù)期再次升溫。

　　姜超認(rèn)為，7月固定資產(chǎn)投資累計(jì)增速降至8.1%，其中民間投資單月降速加快，而消費(fèi)當(dāng)月同比增速放緩至10.2%，外貿(mào)仍在萎縮，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，加之近期通脹顯著回落，意味著中性貨幣政策將面臨考驗(yàn)，寬松預(yù)期重新升溫。但長(zhǎng)期看，寬松貨幣政策不能解決經(jīng)濟(jì)中的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，而只會(huì)吹大資產(chǎn)泡沫，供給側(cè)改革才是王道。

　　連平表示，綜合來(lái)看，當(dāng)前信貸需求結(jié)構(gòu)性問(wèn)題突出，而市場(chǎng)整體流動(dòng)性相對(duì)充裕。解決當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力較大背景下企業(yè)投資意愿不足的問(wèn)題，或許更應(yīng)從信貸需求端入手，培育新興產(chǎn)業(yè)，刺激新的信貸需求增長(zhǎng)點(diǎn)，進(jìn)而改善資金脫實(shí)向虛或是集中流入部分行業(yè)、產(chǎn)業(yè)催生資產(chǎn)價(jià)格泡沫的現(xiàn)象。因而，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間貨幣政策將保持穩(wěn)健，進(jìn)一步向松調(diào)整空間和幅度有限。大幅向松可能增加人民幣貶值壓力和催生部分資產(chǎn)價(jià)格泡沫，較之可能取得的貨幣政策效果而言，弊大于利。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)