來源:21世紀經(jīng)濟報道 時間:2016-11-30
11月25日，財政部公布前10個月全國國有及國有控股企業(yè)經(jīng)濟運行情況，10月份國企利潤轉正。從2015年初開始，國企利潤總額持續(xù)負增長。前10個月，國企利潤總額實現(xiàn)1.92萬億元，同比增長0.4%。
財政部表示，煤炭、房地產(chǎn)和建筑安裝、醫(yī)藥和汽車等行業(yè)實現(xiàn)利潤同比增幅較大，石油、煙草、化工和電力等行業(yè)實現(xiàn)利潤同比降幅較大，有色等行業(yè)虧損。
21世紀經(jīng)濟研究院結合市國企數(shù)據(jù)，得出以下結論：國企利潤總額之所以出現(xiàn)“拐點”，關鍵因素在于去產(chǎn)能進程中，去年相關產(chǎn)能過剩行業(yè)利潤大幅縮水、形成較低基數(shù)，加之鋼鐵、煤炭等產(chǎn)品今年價格大幅上漲，帶動相關產(chǎn)業(yè)利潤大幅回升。
今年國企利潤“增量”部分，一大重要因素在于政府“穩(wěn)增長”政策?；A設施、房地產(chǎn)、汽車投資提速，房地產(chǎn)、建筑安裝、汽車類國企受惠明顯，利潤增幅較高。隨著PPP項目大量推出，國企身影活躍，不少建筑安裝類央企今年簽約PPP項目額度已經(jīng)超過1000億元。
財政部國企數(shù)據(jù)不包含金融類企業(yè)，上市國企中金融類企業(yè)則占據(jù)重要地位。21世紀經(jīng)濟研究院統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，金融類上市國企利潤總額占全部上市國企利潤總額比重達54%，金融業(yè)中占比超過90%的銀行業(yè)盈利穩(wěn)定，券商類金融企業(yè)受股市交易影響利潤縮水明顯。
今年前20強基建企業(yè)更多
根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，目前上市國企總共有992家。從今年三季度利潤總額排名來看，排名前三的均為國有銀行，第一名是工商銀行，利潤總額達到約2898.7億元，第二、三名分別是建設銀行和中國銀行。
利潤總額前20名的國企中，央企占據(jù)16個席位，地方國企4家，分別是上汽集團、貴州茅臺、格力電器和國泰君安。
利潤總額排名前20的國企行業(yè)分布如下：金融類企業(yè)共7家，銀行5家、保險1家、券商1家；房地產(chǎn)和建筑安裝企業(yè)共5家，建筑安裝4家、房地產(chǎn)1家；能源化工類企業(yè)共5家，煤炭電力3家、石油石化2家；剩下是2家制造業(yè)企業(yè)和1家食品加工業(yè)。
相較2015年前三季度上市國企利潤總額20強，去年在列的中信證券、國信證券、大秦鐵路今年被保利地產(chǎn)、中國中鐵、中國鐵建所替代。這跟宏觀經(jīng)濟形勢密切相關，去年金融業(yè)尤其股票交易活躍帶動券商利潤大幅增長，今年前20名出現(xiàn)更多基建類企業(yè)，原因在于今年基建投資、PPP項目等增長較快。
財政部數(shù)據(jù)顯示，今年前10個月，國有企業(yè)利潤總額為1.92萬億元，同比增長0.4%。21世紀經(jīng)濟研究院統(tǒng)計全部上市國企的數(shù)據(jù)，跟這個總體趨勢略有不同。
今年三季度全部上市國企利潤總額達到1.66萬億元，相較去年同比下降1.08%；2015年三季度利潤總額為1.68萬億元，相較2014年下降1.75%。
由于2015、2016年，大約有20家新上市國企，使得2015和2016年三季度利潤總額數(shù)據(jù)有所膨脹。剔除掉新上市國企、同口徑比較，2016、2015年前三季度上市國企利潤總額下降1.1%、2.15%。
若剔除掉30家金融類上市國企，接近財政部統(tǒng)計口徑，今年利潤總額增速確有回升。2016年三季度上市國企利潤總額為7661億元，同比增長9.1%；2015年三季度利潤總額為7022億元，同比下降16.3%。
若按行業(yè)來分析，金融業(yè)利潤占比最大。前三季度金融業(yè)利潤總額達到8952億元，占全部上市國企利潤總額的54%。
由于今年股市交易活躍度明顯下降，券商利潤縮水明顯，這使得整體金融業(yè)利潤總額同比減少8.4%。具體來看，銀行業(yè)雖受困于不良率上升，利潤受到侵蝕，但上市國有銀行利潤總體仍保持增長態(tài)勢，7家上市銀行利潤總額同比增長1.2%，占金融業(yè)利潤總額比重達到90.4%；非銀金融業(yè)以國有券商為主，利潤總額同比減少52%。
電力行業(yè)利潤占比居前列，受上游煤炭價格上升影響，利潤總額有所削減。前三季度上市電力行業(yè)國企利潤總額達到1093億元，同比減少12.37%。
電力行業(yè)屬于傳統(tǒng)“賺錢”行業(yè)，去年三季度利潤總額同比增長16.5%，今年之所以利潤增速下行明顯，在于上游煤炭行業(yè)價格大漲，下游電價受控制，電力企業(yè)利潤受到壓縮。
部分企業(yè)得益于穩(wěn)增長
這幾年經(jīng)濟增速下行壓力加大，政府也加大了基礎設施投入，這使得建筑安裝類國企獲益頗多。前三季度，建筑安裝類上市國企利潤總額達到1087億元，同比增長15.4%，去年同期增速為10.5%，今年增速進一步走高。
今年穩(wěn)增長的一大著力點在PPP模式的大力推廣，全國PPP項目總額已超過12萬億元。目前，簽約落地項目絕大部分由國企包攬?；怭PP項目建設周期大致在2-3年左右，大量簽約PPP項目，能確保后續(xù)幾年基建穩(wěn)定投入。不少建筑安裝類國企簽約PPP項目額度已超過1000億元，這將助推相關國企利潤持續(xù)增長。
今年“去庫存”背景下，房地產(chǎn)刺激政策出臺，形成了持續(xù)多月的房地產(chǎn)火爆銷售場面，房地產(chǎn)業(yè)利潤增長明顯。前三季度上市房地產(chǎn)國企利潤總額達到495億元，同比增長33.11%，去年同期增速為2.8%。
去年9月底出臺的車購稅減半刺激政策，加上新能源汽車鼓勵政策，較大促進汽車銷量和汽車制造業(yè)投資量。汽車業(yè)上市國企，包括整車生產(chǎn)、零部件生產(chǎn)、汽車服務等，行業(yè)利潤總額達到690億元，同比增長15.2%，而去年同期利潤增速為-2.9%。
去產(chǎn)能進程中的煤炭和鋼鐵價格均出現(xiàn)較大幅度回升，相關企業(yè)利潤回升明顯。
煤炭開采業(yè)上市國企前三季度利潤總額為343億元，同比增長49.3%；而去年受困于產(chǎn)能過剩、價格持續(xù)下跌等現(xiàn)狀，去年三季度利潤總額同比縮水近60%。
鋼鐵業(yè)反彈也很明顯，去年三季度大幅虧損、排名墊底的國企，集中在鋼鐵行業(yè)，今年鋼鐵業(yè)則扭虧為盈。去年三季度鋼鐵業(yè)上市國企虧損212.5億元，今年三季度利潤總額接近117億元。
原油價格大跌、行業(yè)產(chǎn)能過剩等，影響石油開采、石油化工行業(yè)利潤狀況。石油化工行業(yè)上市國企前三季度利潤總額達到925億元，同比下降4.09%，這相比去年同期縮水53%的水平緩解較多。
有色金屬也屬去產(chǎn)能重要領域。財政部數(shù)據(jù)顯示，國企中的有色行業(yè)仍處于全行業(yè)虧損狀態(tài)。不過，上市有色國企經(jīng)營狀況表現(xiàn)還不錯。39家上市國企中，僅6家出現(xiàn)虧損。
有色金屬行業(yè)由于行業(yè)體量較小，利潤增幅波動較大。今年受黃金等價格大漲影響，前三季度有色金屬上市國企利潤約為92.8億元，同比漲了730%；去年同期利潤為11.2億元，同比縮水82%。
生物醫(yī)藥類國企仍保持較穩(wěn)定的增長，這跟民生、消費升級等有關。前三季度生物醫(yī)藥類上市國企利潤總額為236億元，同比增長21.7%。
來源：21世紀經(jīng)濟報道
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